Profil du corps professoral Marco Avellaneda Ph. D. Mathématiques (Probabilité), Université du Minnesota, Etats-Unis, 1985. B. S.M. S. Mathématiques, Université de Buenos Aires, Argentine, 1981. Intérêts de recherche Je suis spécialisé en mathématiques appliquées, probabilités et statistiques. La plupart de mes recherches des 10 à 15 dernières années portent sur les applications des mathématiques et des statistiques aux marchés financiers, aux dérivés, à la gestion de portefeuille et à la gestion des risques. (Avant cela, j'ai travaillé en physique appliquée). Mon travail est publié dans des revues spécialisées comme Quantitative Finance. Risque Magazine. Revue internationale de finance théorique et appliquée. Et d'autres publications lues par les praticiens ainsi que les théoriciens. J'ai été nommé Quant de l'année 2010 par Risk Magazine. Pour un article sur les stocks difficiles à emprunter et leur incidence sur le prix des options sur actions. Je ne m'intéresse pas seulement aux mathématiques inspirées des finances. Je suis intéressé à utiliser la théorie pour changer la façon dont les marchés financiers fonctionnent et pour améliorer la qualité des institutions financières au sens large. Publications choisies M. Avellaneda et J.-H. Lee, arbitrage statistique sur le marché des actions américaines, Financement quantitatif 10, no. 7, 761-782 (2010) M. Avellaneda et S. Zhang, Path-Dependence of Leveraged ETF Retours, Siam Journal of Financial Mathématiques 1, 586603 (2010) M. Avellaneda et M. Lipkin, - les emprunts, Risk Magazine (2009) Note. Les trois articles peuvent être téléchargés gratuitement au Réseau de recherche en sciences sociales (SSRN), ainsi que de nombreux autres. S'il vous plaît e-mail des commentaires ou des corrections à: webmaster à courant. nyu. edu Pour d'autres questions, s'il vous plaît voir la liste des contacts. (NYU) - Institut Courant des Sciences Mathématiques Concepts Financiers Jeong-Hyun Lee Université de New York (NYU) - Institut Courant des Sciences Mathématiques Nous étudions l'arbitrage statistique piloté par modèle Stratégies américaines. Les signaux de négociation sont générés de deux façons: en utilisant l'Analyse de composantes principales et en utilisant des FNB sectoriels. Dans les deux cas, nous considérons les résidus ou les composantes idiosyncratiques des rendements boursiers et les modélisons comme un processus de recouvrement de la moyenne, ce qui conduit naturellement à des signaux commerciaux contrariants. La principale contribution du document est le back-testing et la comparaison des stratégies fondées sur la PCA et l'ETF neutres sur le marché sur l'ensemble de l'univers des actions américaines. Les analyses rétrospectives montrent qu'après comptabilisation des coûts de transaction, les stratégies basées sur l'APC ont un ratio annuel moyen de Sharpe de 1,44 sur la période de 1997 à 2007, avec des performances beaucoup plus élevées avant 2003: en 2003-2007, le ratio moyen de Sharpe de Les stratégies basées sur l'APC étaient seulement de 0,9. D'autre part, les stratégies basées sur les ETFs ont atteint un ratio de Sharpe de 1,1 de 1997 à 2007, mais connaissent une dégradation similaire de la performance après 2002. Nous introduisons une méthode pour tenir compte de l'information quotidienne sur le volume des transactions dans les signaux Contrairement au temps du calendrier) et d'observer des améliorations significatives de la performance dans le cas des signaux basés sur l'ETF. Les stratégies d'ETF qui utilisent l'information de volume atteignent un rapport de Sharpe de 1.51 de 2003 à 2007. Le papier rapporte également la performance des stratégies d'arbitrage de la moyenne-inversion statistique avec le cycle de marché boursier. En particulier, nous étudions en détail la performance des stratégies pendant la crise de liquidité de l'été 2007. Nous obtenons des résultats qui sont cohérents avec Khandani et Lo (2007) et validons leur théorie de déroulement pour le tirage de fonds quantiques d'août 2007. Nombre de pages en fichier PDF: 47 Date de publication: 30 juin 2008 Dernière révision: 5 août 2008 Citation suggérée
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